票貼換現,貸款增量合理回落 小額貼現結構趨好明

來源: 週轉    發佈時間:2009/11/12 下午 05:24:20   返回  打印
票貼換現 目前各家商業銀行受存貸比、資本充足率等指標約束,一直保持較快放貸顯然不可能,均需要對此前的大規模放貸行為作相應調整,因此貸款增加出現回落在必然之中。
票貼換現 目前各家商業銀行受存貸比、資本充足率等指標約束,一直保持較快放貸顯然不可能,均需要對此前的大規模放貸行為作相應調整,因此貸款增加出現回落在必然之中。此外,小額貼現結構正在出現一些積極的新變化,外匯各項貸款增加明顯,內外經濟活躍度進一步增強。

    央行日前發布的金融數據顯示,10月本外幣貸款增加3639億元,其中,人民幣貸款增加2530億元,外匯貸款增加163億美元。採訪中,專家表示,最新小額貼現數據顯示當前市場流動性依然充裕,適度寬鬆的貨幣政策仍在發揮積極作用。新增貸款增加明顯回落屬正常現象,這也是經濟逐步恢復正常狀態在小額貼現上的反映。此外,小額貼現結構正在出現一些積極的新變化,外匯各項貸款增加明顯,內外經濟活躍度正在進一步增強。

    貸款增量回落屬正常現象

    今年以來,人們對每月貸款增量尤為關注。本次發布的數據顯示,10月人民幣各項貸款增加2530億元,比上月新增人民幣各項貸款5167 億元回落明顯。對此,中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍錶示,回落到2530億元屬正常現象。他分析表示,從數據來看,1至10月人民幣各項貸款增加 8.92萬億元,同比多增5.26萬億元,小額貼現投放量較大。目前各家商業銀行受存貸比、資本充足率等指標的約束,一直保持較快放貸顯然不可能,均需要對此前的大規模放貸行為作出相應調整,因此貸款增加出現回落在必然之中。此外,客觀地說,下半年政府投資項目的數量明顯少於上半年,由此引發的小額貼現總量回落實屬正常。

    中國銀行全球金融市場部高級分析員方明博士補充了另外一個原因。他表示,一般來說,商業銀行在9月末往往會有季末放貸衝動,因此每年10 月份的新增貸款都會季節性下降,2007年和2008年10月新增貸款均為當年月度最低增量,今年也不例外;加之有國慶長假影響,10月份的工作日大大減少,這些都是影響10月貸款增量回落的因素。

     “從目前情況來看,當前宏觀經濟正在逐步恢復正常,相應地小額貼現投放量和投放節奏也在逐步趨於正常水平,這是宏觀經濟發展在小額貼現上的反映。”趙錫軍錶示,“ 值得指出的是,與2007年和2008年10月新增貸款分別為1361億元和1819億元相比,本次發布的10月小額貼現增量數據並不低。事實上,從小額貼現數據和貨幣供應量來看,目前市場流動性還是比較充裕的,這也為下一階段繼續促進經濟回穩提供了重要保障。”

    小額貼現結構逐漸趨好

    從前三季度數據來看,票據融資逐步減少,中長期貸款和居民貸款持續增加,這都表明當前小額貼現結構正在優化,而這些特點在10月的小額貼現結構中得以延續。此次數據顯示,居民戶貸款增加1576億元,其中,短期貸款增加190億元;中長期貸款增加1386億元。非金融性公司及其他部門貸款增加 954億元,其中,短期貸款減少108億元;中長期貸款增加2725億元;票據融資減少2039億元。

    對此,趙錫軍錶示,居民戶貸款增加達1576億元,在貸款新增中佔比較多,中長期貸款增加明顯“佔大頭”,而非金融性公司及其他部門貸款僅增加954億元,這些都表明小額貼現正進一步向居民貸款和中長期貸款傾斜。此外,票據融資的繼續減少一方面有利於進一步控制流動性,另一方面也說明市場上的其他融資方式正在進一步恢復。這些都是小額貼現結構中體現出來的積極變化。

     “為保證經濟增長的可持續性,下一階段小額貼現政策應在平穩基礎上將重點放在結構調整上,由保量轉向保質,促使小額貼現在適度均衡增長的基礎上投向與擴大內需、提升經濟增長質量的產業和行業當中,配合經濟結構進一步調整。”趙錫軍錶示。

    引人關注的“40.04%”

    值得關注的是,10月末金融機構外匯貸款餘額為3596億美元,同比增長40.04%,當月外匯各項貸款增加163億美元。對此,方明認為:“這是一個好現象。從外匯貸款同比增長40.04%的數據可以判斷目前進出口貿易和投融資活動都在進一步活躍。”

    商務部日前公佈的數據也顯示,今年一至三季度,我國境內投資者共對全球112個國家和地區的1612家境外企業進行了直接投資,累計實現非金融類對外直接投資328.7億美元,同比增長0.5%;其中第三季度當季對外直接投資204.7億美元,同比增長190.4%,較上季環比增長 135.3%。第三季度對外直接投資額超過了前兩季度的總和,這也是今年以來我國非金融類對外直接投資首次出現增長。 “毫無疑問,現在正處於難得的海外投資、併購的好時機,預計隨著對外投資的增加,外匯貸款增長的態勢還將持續。”方明表示。

    採訪中,也有業內人士認為,外匯貸款穩步增長也不排除存在隨著美元貸款繼續維持低利率和人民幣升值預期走高,企業以外幣貸款套利效應逐步放大進而刺激了市場融資需求的原因。
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