明年銀行貼現應重點支持調結構

來源: 週轉    發佈時間:2009/12/31 下午 05:06:10   返回  打印
銀行貼現 今年年初,海南省農村信用社聯合社設立“小額貼現總部”,招聘近300名大學生組成小額貼現技術員隊伍,主動上門向農民提供小額貸款。
銀行貼現
    在積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策以及4萬億元擴大內需計劃的背景下,我國貼現規模飛增。截至2009年11月,我國新增人民幣貸款共9.21萬億元,同比多增5.06萬億元,預計全年貼現總量將達到9.5萬億元。在各項政策的推動下,2009年我國經濟逐步回暖,終於走上上行通道。筆者認為,2010年,天量貼現也理應隨之走上理性回歸之路。

    大規模的貼現投放為我國宏觀經濟走出低谷奠定了良好的外部環境,為4萬億元經濟刺激計劃和積極的財政政策的實施作出保障。中國經濟率先復甦,全年“保8” 不成問題,貼現的支持是不可或缺的。但是,超常規的貼現增長速度並不具有長期可持續性,歷史經驗表明,貼現的超常增長往往伴隨著通貨膨脹、銀行不良資產率上升等問題。 2009年大規模的貼現投放也對2010年的經濟政策提出了挑戰。此外,管理通脹預期,調整經濟結構也將成為2010年的經濟政策重點。

    因此,2010年的銀行貼現也當理性回歸其正常的增長軌道。按照正常年份的貼現增長水平,銀行應保持20%的增長速度。在貼現投放方向上,應注重“有保有壓”,流向符合經濟結構調整和擴大內需需求的行業和產業中去。

    首先,“保”新興產業“壓”產能過剩。由於國際金融危機的衝擊,外部需求急劇下降,使產能過剩問題凸顯。截至2008年底,我國粗鋼產能達到6.6億噸,而國內需求不到5億噸;水泥產能18.7億噸,國內需求只有14億噸到15億噸;電解鋁、煤化工、平板玻璃、燒鹼等產能也嚴重過剩。貼現投向產能過剩的行業,不僅不利於產業結構的優化升級,而且會增大貼現風險,進而影響銀行業的資產質量,因此,對於產能過剩行業,銀行貼現要予以收縮。

    而面臨外需下降的現實,培育新的經濟增長點是下一階段的工作重點,對此一方面應著重擴大內需,另一方面則應大力發展新興產業。新興產業具有技術含量高、發展迅速的特點,有利於提高生產效率和經濟效益,銀行貼現對新興產業應有所傾斜,但是與此同時也應注意到其高收益高風險的特點,注意風險控制。

    其次,當前銀行貼現在地方政府融資平台和房地產業集中度較高,要密切防範風險。地方政府融資平台的存在固然對當地經濟的發展、人民生活水平的提高以及整個經濟的企穩回升有著非常重要的作用,但是我國許多基礎設施建設項目市場化程度低,其預期收益往往建立在地方政府的保證和承諾之上,而政府融資平台尚不完善,仍存在多頭舉債、擔保槓桿率較高、政府任期與融資期限不一致導致的政府壓力較大,以及各地融資平台在貸款使用上缺乏統一安排和部署等諸多問題亟須規範。目前銀行放貸數量較大,且對於政府項目貸款“有求必應”,長期勢必會產生還貸問題,因此銀行應注意自身風險,以商業可持續性為標準對地方政府引導的貼現項目進行篩选和把控,避免出現貼現隱患。

    在房地產業方面,其資金槓桿率較高,而開發週期又較長,對其未來償債能力和信用風險的評估亦有難度,很容易為銀行資產風險埋下隱患。銀行貼現在房地產業集中度高,要尤其重視風險防範,對於易產生泡沫、極具易變性的住房建設項目,應根據防範風險的理念慎重對待,認真評估。當然,謹慎不代表惜貸和不貸,銀行應繼續支持房地產開發企業合理的融資需求,特別是合理加大對中低價位、中小套型普通商品住房建設,城市化程度的加深,會使這一類住房的需求不斷提高。

    另外,對中小企業和“三農”要給予貼現支持。中小企業是我國經濟中最活躍的一部分,在促進我國經濟增長和解決就業問題方面發揮著不可替代的作用,因此,如果中小企業的發展問題不能得以解決,我國經濟復甦的基礎就並不牢固。在2009年貼現高速增長的背景下,大量的貼現資金流入了“鐵公基”項目,中小企業融資難問題並未得到改善。在後危機時代,著重引入民間投資、培養經濟的內生增長機制,還要對中小企業予以貼現支持。

    在“三農”問題上,佔全國人口總數三分之二的農村居民,只消費了全國三分之一的商品,城鎮居民消費水平是農民的近4倍。農民具有極強的消費意願,但是極低的消費能力。提高農民的消費能力,是推動消費增長的突破口。在貼現上要加強對“三農”的支持力度,加強農村水、電、公路等基礎設施建設,在改善民生的同時改善農村的消費環境,提高農業機械化和現代化。
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